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两融余额十四连降融资客轻仓休养生息

发布时间:2019-11-19 11:31:10 编辑:笔名

截至1月20日,两融余额规模较月初缩水近2000亿,仅为9938.67亿元,已是“第十四连降”。

多名券商人士向21世纪经济报道记者指出,在经历两次熔断后,除少数被平仓外,融资客主动降仓,目前仓位基本处在低水平。

同时,融资的信心也遭遇数次大跌打击。券商人士向21世纪经济报道记者指出,一方面融资者如同惊弓之鸟,另一方面两融开户新增量少之又少。

轻仓者居多

1月21日,上证指数再跌3.23%,收盘报2880.48点,自月初以来,上证指数跌幅已经达到18.61%。

杠杆资金也在收缩,Wind数据显示,1月20日两融余额9938.67亿元,这已经是“第十四连跌”了,与月初比缩水达1967.70亿。

“月初两个交易日熔断的时间很近,投资者没有反应过来。我觉得从目前来看,市场有一种强烈的氛围就是对宏观经济的担忧没有完全消除,心理因素是主因。”华南一家上市券商两融人士分析后表示。

而在经历1月数次大跌后,多名券商营业部人士向21世纪经济报道记者反映,融资客仓位基本都已经较轻。

“除了套牢以外,投资者基本空仓等待时机,或者轻仓做反弹。到了现在这个点位,该减仓的都已经减了。” 一家上市券商珠三角区域分公司人士表示。

“1月以来我们真正要强平的客户并不多,绝大部分还是客户自行减仓。”华南一家上市券商两融人士也表示。

除了融资客仓位低反映市场预期外,两融账户数的变化也在表现投资者的融资意愿。

中国结算公司近期发布的数据显示,四季度两融新增户数缓慢回升,新销户却迅速增长。

2015年12月新增信用户数4.84万户,新增数较11月增长17.63%;与此同时,有6915户销信用交易账户,较11月的5060户增长了36.67%,较10月增加48.69%,成为2015年下半年以来第三个销户数最高的单月。

这或许与2015年12月的两融监管活动有关。据了解2015年12月监管层开展证券期货经营机构年度专项检查,其中要求部分券商对存在合规隐患的信用账户进行注销,记者采访中获悉,某券商营业部就在此次检查中销户30个。

上述珠三角分公司人士告诉记者,虽暂未出现销户,但新增两融账户不多,“近一个月来只有十余个开户”。

广州一家营业部客户经理亦表示去年年底至今投资者开(信用)户少之又少。他表示,主要原因在于原本符合两融条件的客户转走资产。“我名下很多客户在去年年底已经满足两融开户条件。但是经历几次大跌后,客户觉得股票投资没有前景,就把钱转走做其他投资,例如投资黄金、房地产,这时他的股票资产就低于50万,我们也没办法要求他开两融账户。”

机构激辩杠杆资金

至1月20日,两融余额跌破万亿元已经到了第4天。两融规模与2015年10月20日、2014年12月18日接近,彼时上证指数为3425点、3057点。

如今A股市场机会是否显现,杠杆资金是否可进行抄底。

仅从融资数据来看,单日融资偿还额1月以来保持在400-800亿之间,融资买入额相对较少。1月20日实现融资净买入的个股只有141只,占融资标的15.8%。其中金地集团融资净买入额最高,达7.83亿元;民生银行位列第二,融资净买入额5.81亿元。

上述券商珠三角区域分公司人士表示,仍然不建议目前点位进行加杠杆投资,“我们现在建议轻仓投资者还是先用自己本金操作,如果现在贸然加杠杆,可能不乐观。外围环境太差,有可能会拖累A股反弹节奏,把时间拖久,耗掉时间成本。”

“如果是经验成熟的投资者,可以灵活运用杠杆资金,真要做反弹,可以做创业板标的。但我个人觉得,如果不是风格特别激进的投资者,能不用杠杆就不用。”该人士表示。

中天证券刘金海分析师在12日、15日、19日接连建议融资客必须逢高减仓,轻仓者清仓,称市场仍处于下跌通道中,“对于短期的反弹可视为是下跌途中的波动,对反弹空间不宜抱有太过乐观的预期,市场恢复人气并企稳还需要一个过程”,“嗅觉敏锐的融资客目前主要是短线博弈的思维,边打边撤,在市场反弹时选择大幅减仓而不是逢低布局。”

财富证券皮辉娟分析师则表示杠杆资金继续休养生息,但可以逢低进场,“中短期看,市场机会已经大于风险。人民币的贬值预期正在得到缓解,大股东解禁问题短期看应该已经不太可能实际困扰到市场,目前的下跌更多是市场情绪的宣泄。在这个位置我们已经不再悲观,市场正在构筑一个中期的底部,建议轻仓的投资者可以逢低进场。”

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