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高华证券中联重科AH股因被指财务造假而停牌

发布时间:2019-09-13 19:21:42 编辑:笔名

高华证券:中联重科A H股因被指财务造假而停牌 201 -05-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

最新消息中联重科H/A股(1157.HK/000157.SZ)今日(5月27日)在港交所/深交所停止交易。港交所公告并未给出停牌理由。新快报周末报道称收到有关中联重科一线销售数据的匿名材料,直指公司2012年华中地区混凝土机械销售数据存在大量造假。

根据该报道,主要举报内容包括:1)2012年中联重科将华中地区销售划分为A/B/C三类,其中A类是正常销售订单;B类是指预期会购买,但未有出货期、未付款,且产品仍在仓储的潜在订单;C类则是中联虚构的订单;2)存在神秘大户。其中之一是湖南祺润,去年8月占中联重科在湖南地区混凝土机械销售总额的8 %。新快报表示在求证该举报内容过程中因找不到公司注册地而无法进行实地调查; )2012年底,中联重科冲回了当年早些时候录入的部分销售。4)多辆被退货的混凝土泵车随后被转售给多位自然人。如2012年11月,武汉益达取消了之前购买的50辆泵车中的41辆;其中的 0辆被随后转售给自然人客户,新快报称无法和当地业内人士确认这些买家的身份。

潜在影响上文第1点此前已有报道,但被公司否认(参阅201 年1月8日发表的“高华短评:中联重科就被举报事件做出澄清;维持盈利预测不变”)。

第 点与公司2012年三季度以来的收紧政策是一致的,当时公司冲回了之前记录但尚未交付/付款的销售收入。我们认为其影响已体现在公司财务数据中;例如,2012年四季度中联重科混凝土机械收入同比下滑61%,毛利率仅为 .6%(而2012年为 4%)我们等待公司就第2点和第4点做出澄清。

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